NCW functie in Excel: netto contante waarde berekenen (2026)
De NCW-functie in Excel (Engels: NPV) berekent de netto contante waarde van een investering op basis van een disconteringsvoet en toekomstige kasstromen. Met =NCW(rente;waarde1;waarde2;...) bepaal je of een investering winstgevend is door alle toekomstige cashflows terug te rekenen naar de waarde van vandaag.
Laatst bijgewerkt: januari 2026
Wat is netto contante waarde (NCW)?
De netto contante waarde is een financiele methode om de winstgevendheid van een investering te beoordelen. Het principe is simpel: geld dat je in de toekomst ontvangt, is minder waard dan geld dat je nu hebt. Dit komt door inflatie, risico en de gemiste kans om het geld anders te investeren.
Waarom NCW gebruiken?
– Vergelijk verschillende investeringsprojecten objectief
– Bepaal of een project meer oplevert dan het kost
– Houd rekening met de tijdswaarde van geld
– Maak onderbouwde financiele beslissingen
De vuistregel:
– NCW > 0: De investering levert meer op dan de kosten – overwegen!
– NCW = 0: De investering levert precies het vereiste rendement op
– NCW < 0: De investering is niet rendabel genoeg – heroverwegen
NCW syntaxis en argumenten
Syntaxis:
=NCW(rente; waarde1; [waarde2]; ...)
| Argument | Uitleg |
|---|---|
| rente | De disconteringsvoet per periode (bijvoorbeeld 10% = 0,1) |
| waarde1 | Verplicht. De eerste cashflow aan het einde van periode 1 |
| waarde2, … | Optioneel. Extra cashflows voor periodes 2 tot 254 |
Belangrijk: De NCW-functie gaat ervan uit dat:
– Alle cashflows aan het einde van elke periode plaatsvinden
– De periodes gelijke intervallen hebben (maanden, jaren)
– De eerste waarde is de cashflow aan het einde van periode 1, niet de initiele investering
NCW stap-voor-stap berekenen
Stel je overweegt een machine aan te schaffen voor EUR 50.000 die de komende 5 jaar kasstromen genereert. Je hanteert een disconteringsvoet van 8%.
Stap 1: Zet je gegevens in Excel
Maak een overzicht van je investering en cashflows:
| Cel | Inhoud | Waarde |
|---|---|---|
| A1 | Jaar | 0 |
| A2 | Jaar | 1 |
| A3 | Jaar | 2 |
| A4 | Jaar | 3 |
| A5 | Jaar | 4 |
| A6 | Jaar | 5 |
| B1 | Cashflow | -50000 |
| B2 | Cashflow | 12000 |
| B3 | Cashflow | 15000 |
| B4 | Cashflow | 18000 |
| B5 | Cashflow | 20000 |
| B6 | Cashflow | 22000 |
| D1 | Rente | 8% |
- Windows: Klik op cel B1 en typ
-50000voor de initiele investering (negatief omdat het een uitgave is) - Mac: Hetzelfde, typ
-50000in cel B1
Stap 2: Bereken de NCW van de toekomstige cashflows
- Windows: Klik op een lege cel (bijvoorbeeld B8) en typ de formule
- Mac: Klik op een lege cel en typ de formule
=NCW(D1;B2:B6)
Dit berekent de contante waarde van de cashflows in jaar 1 t/m 5. Het resultaat is ongeveer EUR 67.519.
Stap 3: Tel de initiele investering erbij op
De NCW-functie begint pas bij periode 1, dus je moet de initiele investering (periode 0) apart optellen:
=NCW(D1;B2:B6)+B1
Of voluit:
=NCW(8%;B2:B6)+B1
Resultaat: EUR 17.519
Stap 4: Interpreteer het resultaat
- Windows: Druk op Enter om het resultaat te zien
- Mac: Druk op Return
De NCW is positief (EUR 17.519), wat betekent dat de investering meer oplevert dan het vereiste rendement van 8%. Deze investering is dus financieel aantrekkelijk.
NCW vs. NHW: wanneer gebruik je welke functie?
Excel heeft twee functies voor netto contante waarde:
| Aspect | NCW (NPV) | NHW (XNPV) |
|---|---|---|
| Periodes | Gelijk (maanden, jaren) | Ongelijk (specifieke datums) |
| Timing | Einde van elke periode | Op elke gewenste datum |
| Invoer | Alleen bedragen | Bedragen + datums |
| Gebruik | Standaard investeringsanalyse | Complexe cashflowpatronen |
Wanneer NHW gebruiken?
Gebruik NHW (Engels: XNPV) wanneer je cashflows niet regelmatig zijn. Bijvoorbeeld als je betalingen ontvangt op 15 januari, 3 maart en 22 augustus.
NHW syntaxis:
=NHW(rente; waarden; datums)
Voorbeeld met onregelmatige datums:
=NHW(8%;B2:B6;A2:A6)
Waarbij kolom A de exacte datums bevat en kolom B de bijbehorende cashflows.
Praktijkvoorbeeld: investeringsbeslissing vergelijken
Stel je hebt twee investeringsopties en wilt bepalen welke financieel aantrekkelijker is.
Project A:
– Investering: EUR 100.000
– Cashflows: EUR 30.000 per jaar gedurende 5 jaar
– Disconteringsvoet: 10%
Project B:
– Investering: EUR 80.000
– Cashflows: EUR 20.000, 25.000, 30.000, 25.000, 20.000
– Disconteringsvoet: 10%
Berekening Project A:
=NCW(10%;30000;30000;30000;30000;30000)+(-100000)
Resultaat: EUR 13.724
Berekening Project B:
=NCW(10%;20000;25000;30000;25000;20000)+(-80000)
Resultaat: EUR 11.467
Conclusie: Project A heeft een hogere NCW en is daarom financieel aantrekkelijker, ondanks de hogere initiele investering.
Werken met de disconteringsvoet
De disconteringsvoet (ook wel rendementseis of hurdle rate genoemd) is cruciaal voor je NCW-berekening. Een hogere rente betekent dat toekomstige cashflows minder waard zijn.
Hoe bepaal je de juiste disconteringsvoet?
- Kapitaalkosten (WACC): De gewogen gemiddelde kosten van eigen en vreemd vermogen
- Risicovrije rente + risicopremie: Staatsobligaties + extra vergoeding voor risico
- Alternatief rendement: Wat zou je elders met het geld kunnen verdienen?
Gevoeligheidsanalyse:
Bereken de NCW met verschillende disconteringsvoeten om te zien hoe gevoelig je project is:
| Disconteringsvoet | NCW |
|---|---|
| 5% | EUR 26.371 |
| 8% | EUR 17.519 |
| 10% | EUR 12.434 |
| 12% | EUR 7.847 |
| 15% | EUR 1.707 |
Je kunt dit automatiseren met de wat-als analyse in Excel om scenario’s te vergelijken.
NCW combineren met andere financiele functies
De NCW-functie werkt uitstekend samen met andere financiele functies in Excel:
IR (Interne Rentabiliteit):
De IR geeft het rendement waarbij de NCW precies nul is:
=IR(B1:B6)
HW (Huidige Waarde):
Voor regelmatige, gelijke betalingen:
=HW(rente;aantal_perioden;betaling)
TW (Toekomstige Waarde):
Bereken de toekomstige waarde van een investering:
=TW(rente;aantal_perioden;betaling)
Veelgemaakte fouten
Fout 1: Initiele investering in NCW opnemen
Probleem: Je neemt de investering op periode 0 mee in de NCW-functie, waardoor deze ook verdisconteerd wordt.
Oplossing: De NCW-functie start bij periode 1. Tel de initiele investering apart op: =NCW(rente;cashflows)+initiele_investering
Fout 2: Verkeerde disconteringsvoet gebruiken
Probleem: Je gebruikt een jaarlijkse rente terwijl je maandelijkse cashflows hebt.
Oplossing: Pas de rente aan op de periode. Voor maandelijkse cashflows: jarenrente / 12. Bijvoorbeeld: 12% per jaar = 1% per maand.
Fout 3: Lege cellen in het cashflowbereik
Probleem: Lege cellen worden genegeerd, waardoor de timing van cashflows verschuift.
Oplossing: Vul lege periodes met 0 in plaats van de cel leeg te laten.
Fout 4: NCW verwarren met winstmarge
Probleem: Je denkt dat een positieve NCW betekent dat je dat bedrag als winst ontvangt.
Oplossing: NCW geeft de meerwaarde boven je vereiste rendement aan, niet de totale winst. Het is een maatstaf voor waardecreatie.
Fout 5: Tekens verkeerd gebruiken
Probleem: Uitgaven als positieve getallen invoeren en inkomsten als negatief.
Oplossing: Gebruik de conventie: uitgaven zijn negatief (-), inkomsten zijn positief (+). Dit voorkomt verwarring en fouten.
FAQ
Wat is het verschil tussen NCW en contante waarde?
De contante waarde (CW) berekent de huidige waarde van een enkele toekomstige cashflow. De NCW is de som van meerdere verdisconteerde cashflows minus de initiele investering. Gebruik CW voor enkele bedragen, NCW voor complete investeringsprojecten.
Hoe bereken ik NCW met maandelijkse cashflows?
Deel de jaarlijkse disconteringsvoet door 12 voor maandelijkse periodes. Als je jaarlijkse rente 12% is, gebruik dan 1% (0,01) in de NCW-formule voor maandelijkse berekeningen.
Waarom is mijn NCW-uitkomst anders dan verwacht?
Controleer of je de initiele investering correct hebt opgeteld (buiten de NCW-functie). Verifieer ook dat de disconteringsvoet overeenkomt met de periodiciteit van je cashflows.
Kan ik NCW gebruiken voor onregelmatige cashflows?
Nee, voor onregelmatige periodes gebruik je NHW (XNPV). Deze functie accepteert specifieke datums bij elke cashflow, waardoor je niet gebonden bent aan gelijke intervallen.
Wat betekent een negatieve NCW?
Een negatieve NCW betekent dat de investering niet voldoende rendement oplevert om de kapitaalkosten te dekken. Het project vernietigt waarde en is financieel niet aantrekkelijk tegen de gehanteerde disconteringsvoet.
Hoe bepaal ik de juiste disconteringsvoet?
De disconteringsvoet reflecteert de kapitaalkosten of het vereiste rendement. Gebruik de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC) van je bedrijf, of de risicovrije rente plus een risicopremie die past bij de onzekerheid van het project.
Kan ik NCW combineren met andere Excel-functies?
Ja, NCW werkt goed samen met functies zoals IR (interne rentabiliteit), ALS voor voorwaardelijke berekeningen, en INDEX/VERGELIJKEN om cashflows dynamisch op te zoeken.
Hoe maak ik een gevoeligheidsanalyse voor NCW?
Gebruik een gegevenstabel of de wat-als analyse. Zet verschillende disconteringsvoeten in een kolom en bereken voor elke waarde de NCW. Dit toont hoe gevoelig je project is voor veranderingen in de rendementseis.
Gerelateerde functies
- Financiele functies in Excel – Rente, leningen en investeringen berekenen
- Wat-als analyse in Excel – Scenario’s en gevoeligheidsanalyse
- Procenten berekenen in Excel – Percentages en rendementen
- Excel formules overzicht – Alle belangrijke functies
Hulp nodig bij Excel?
Kom je er niet uit met de NCW-functie of andere financiele berekeningen in Excel? Ik help je graag verder.
Neem contact op:
– WhatsApp: Stuur een bericht
– E-mail: w.bouwmeester@bouwmeesterconsultancy.nl
– Telefoon: +31 6 28963636
Of bekijk mijn Excel hulp diensten voor professionele ondersteuning.
